估值暴涨 4 倍至 22 亿美元！反 Cloudflare 的网络安全黑马 Blackwall 出圈

沙尼亚安全厂商 Blackwall（原 BotGuard）完成 1 亿美元 C 轮融资，估值一年翻 4 倍来到 22 亿美元。

它不走 Cloudflare 直面网站站长的路线，选择做中小主机商的 “军火商”：
把反爬虫、AI‑Agent 防护做成白标组件，嵌入 cPanel、Plesk 等主机面板。主机商用自己品牌卖给客户，自主定价、分润，牢牢攥住客户，不再被 Cloudflare 管道化沦为纯底层带宽供应商。

目前已经覆盖超 230 万个网站，营收高速增长但仍处于亏损。

⚠️光鲜背后两大隐患：
1️⃣协议指纹识别容易被杀毒软件篡改特征，造成正常用户误杀，投诉压力全部给到主机商；
2️⃣资本热炒的 “AI 爬虫付费闸机” 商业模式，至今还没有跑通完整闭环，更多是未来概念贴现。

安全赛道的胜负，未必是算法更强，很多时候是渠道和分账机制决定生死。